近期，险资布局私募股权基金的步伐持续提速，中国人寿接连出手，拟认缴近125亿元设立养老产业和长三角私募基金；招商信诺人寿、利安人寿等纷纷现身新备案私募股权基金合伙人名单，成为私募市场最具影响力的机构投资者之一。数据显示，2025年以来险资向私募股权基金出资合计达1097.56亿元，同比增长55.85%，这一热潮背后并非偶然，而是险资应对市场环境变化、匹配自身发展需求、响应政策引导的多重动因共振结果。本文结合2026年初最新行业动态和业内专家解读，详细拆解险资加速布局私募股权基金的核心原因，撰写1000字左右解析文章，助力读者读懂这一行业趋势。

应对低利率环境、破解收益难题，是险资布局私募股权基金的核心现实动因。近年来，市场利率持续下行，银行存款、国债等传统固收类资产收益率不断走低，而险资作为典型的负债驱动型机构，需要持续获取稳定且较高的投资收益，以覆盖保单赔付、负债成本等刚性支出。在固收类资产收益难以满足需求的背景下，私募股权基金凭借长期较高的年化收益率，成为险资优化资产配置、增厚投资收益的重要选择。业内人士表示，私募股权基金聚焦高成长领域，长期年化收益率显著高于固收类资产，能够有效弥补险资收益缺口，帮助险资实现资产增值与负债偿付的平衡[1]。

资产负债久期匹配的内在需求，决定了私募股权基金成为险资的优质配置标的。险资尤其是寿险公司，负债端久期较长，多为5-30年的长期保单负债，而资产端需要配置与之匹配的长期资产，才能规避久期错配风险。私募股权基金的投资周期通常为5-10年，与险资的长期负债久期高度契合，能够有效改善险资资产负债匹配状况，降低利率波动带来的流动性风险。相较于股票、期货等短期波动较大的资产，私募股权基金的长期投资属性，更符合险资“稳健经营、长期布局”的核心诉求，既能穿越经济周期，又能实现长期价值增值[1]。

政策持续引导支持，为险资布局私募股权基金拓宽了空间。近年来，监管部门不断出台相关政策，鼓励险资加大权益类资产配置，调整险资权益类资产监管比例、推广长周期考核机制，为险资布局私募股权基金松绑赋能。同时，多地政府通过引导基金搭建桥梁，主动引入险资等长期资金参与股权投资，聚焦集成电路、生物医药、人工智能等重点领域。例如，深圳市出台相关行动方案，推动险资设立千亿元级基金，投向重点产业集群，进一步激发了险资布局私募股权基金的积极性[2]。

平滑利润波动、优化考核表现，是险资布局私募股权基金的重要辅助动因。根据会计处理规则，险资通过私募股权基金投资，在达到一定重要性水平后，可将其归属为长期股权投资，采用权益法核算，无需每日盯市估值，从而减少市场短期波动对险企利润的影响，平滑利润波动。此外，私募股权基金管理公司在人才引进、管控授权等方面机制更加灵活，能够更好地践行险资的长期价值投资理念，帮助险资摆脱短期考核压力，聚焦长期投资回报[1]。

借助专业能力、降低投资风险，进一步推动险资加速布局。险资虽然资金规模庞大，但在产业研究、项目筛选、投后管理等方面，相较于专业私募股权基金管理机构仍有差距。通过以有限合伙人（LP）的身份参与私募股权基金，险资可以借助专业机构的市场嗅觉、行业资源和投管能力，精准布局优质产业和潜力企业，有效降低直接投资的风险。例如，中国太保设立300亿元规模的战新并购私募基金，聚焦上海战新产业强链补链，借助专业投管能力实现精准投资[2]。

践行社会责任、服务国家战略，成为险资布局私募股权基金的重要导向。作为资本市场的长期资金，险资加速布局私募股权基金，也是响应“耐心资本长期入市”倡导、服务实体经济发展的重要体现。险资重点投向养老产业、科技创新、仓储物流等领域，既能够获取长期投资回报，又能助力健康中国战略、长三角一体化发展等国家战略落地，实现经济效益与社会效益的双赢。中国人寿设立的养老产业股权投资基金，专注于养老产业领域投资，正是险资践行社会责任的生动实践[1][2]。

综上，险资加速布局私募股权基金，是应对低利率环境、匹配资产负债久期、响应政策引导、平滑利润波动、借助专业能力及践行社会责任等多重因素共同作用的结果。这一趋势不仅有利于险资优化资产配置、提升长期投资收益、降低投资风险，也能为私募股权基金市场注入长期稳定资金，助力实体经济高质量发展。展望未来，随着政策持续完善、私募股权基金市场不断成熟，险资对私募股权基金的配置规模和比例有望持续提升，布局将更加多元化、精细化。